繼青島農(nóng)商行后,原定于7月10日首發(fā)上會的瑞豐農(nóng)商行也被取消審核。從2017年業(yè)績來看,該行盈利能力不樂觀,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額降幅明顯
就當所有人認為中小銀行上市已是“來者有份”之時,北京金融大街19號卻以一次極不尋常的處置手段放出明確信號:不要想當然!
7月9日,中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示,原定于次日首發(fā)上會的浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行(下稱瑞豐農(nóng)商行)被取消審核。隨后,證監(jiān)會又發(fā)布補充公告稱,鑒于瑞豐農(nóng)商行尚有相關事項需要進一步核查,決定取消第十七屆發(fā)審委2018年第97次發(fā)審委會議對該公司發(fā)行申報文件的審核。
《投資時報》記者注意到,面對外界的嘩然反應,瑞豐農(nóng)商行迄今保持沉默。
瑞豐農(nóng)商行于2016年11月遞交招股書,2018年1月進入預披露更新狀態(tài)。據(jù)更新的招股書顯示,該公司擬登陸上交所,此次IPO計劃發(fā)行股份不低于1.51億股,不超過4.53億股,發(fā)行后總股本不超過18.11億股,發(fā)行募集資金在扣除相關發(fā)行費用后,將全部用于補充核心一級資本,主承銷商為中信建投證券。
有市場人士猜測,此次“緊急剎車”或緣于該行業(yè)績轉(zhuǎn)壞。據(jù)《投資時報》記者了解,雖然瑞豐農(nóng)商行2017年的凈利潤同比有所上漲,但其資本利潤率和資產(chǎn)利潤率確雙雙出現(xiàn)下滑。不過,相較于之前上會的多家中小農(nóng)商行,這并非個例現(xiàn)象。
資產(chǎn)質(zhì)量方面,該行2015年至2017年不良貸款率分別為1.72%、1.81%、1.56%,去年狀況略有好轉(zhuǎn)。在標點財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時報》推出的“農(nóng)商行不良風險榜”中,該行去年不良貸款率在納入統(tǒng)計的117家農(nóng)商行中排名第75。
為何瑞豐農(nóng)商行尚未上會就遭遇緊急“叫?!??背后究竟有何原因?目前,就該事件,市場仍在等待更正式的官方回應。
資產(chǎn)負債雙降
根據(jù)瑞豐農(nóng)商行2017年年報顯示,截至當年末,瑞豐農(nóng)商行總資產(chǎn)為1069.15億元,較2016年末的1095.01億元下降2.36%;總負債為983.62億元,較2016年末的1015.66億元下降3.15%。資產(chǎn)、負債同比均出現(xiàn)下滑。
同時,該行實現(xiàn)營業(yè)收入22.18億元,較2016年的25.69億元下降13.67%;實現(xiàn)凈利潤8.15億元,較2016年的7.98億元上漲2.13%。
其中,作為營業(yè)收入的重要來源,瑞豐農(nóng)商行去年利息凈收入同比也有所下滑。數(shù)據(jù)顯示,該行當期利息凈收入為20.71億元,較上年同期的23.47億元下降11.75%。然而,利息凈收入在營業(yè)收入中的占比卻呈同比上升態(tài)勢—2016年的占比為91.36%,2017年微漲至93.37%。對此,瑞豐農(nóng)商行在年報中表示,去杠桿乃是導致息差收入減少的根本原因。
記者發(fā)現(xiàn),在營業(yè)收入下滑的同時,凈利卻實現(xiàn)上漲,這一點,曾令研讀該行招股書的人士感到困惑。據(jù)悉,這源于該行營業(yè)支出的下降。數(shù)據(jù)顯示,2017年該行營業(yè)支出為12.04億元,較2016年的1.51億元下降20.56%。
需要注意的是,瑞豐農(nóng)商行兩個盈利能力指標—資產(chǎn)利潤率和資本利潤率均出現(xiàn)下滑。截至2017年末,該行的資產(chǎn)利潤率為0.75%,和上年同期的0.81%相比下降7.41%;資本利潤率為9.89%,和上年同期的10.37%相比下降4.63%。
事實上,上述兩項指標在2016年即表現(xiàn)欠佳。2015年該行資產(chǎn)利潤率和資本利潤率分別為0.93%、10.5%,2016年這兩個數(shù)據(jù)分別下降12.9%、1.24%。
此外,該行經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額降幅更加明顯。截至2017年末該數(shù)據(jù)為-25.04億元,較2016年末的65.07億元下降幅度高達138.48%。
IPO被取消審核
成立于2011年的瑞豐農(nóng)商行,前身是浙江省紹興縣信用合作社聯(lián)合社。截至去年末,該行共設有103家分支機構。其中總行營業(yè)部1家、支行33家(其中二級支行11家)、分理處69家。
和其他農(nóng)商行一樣,瑞豐農(nóng)商行也具有股權分散的特點。2017年年報顯示,該行股東總數(shù)為2435戶。其中,法人股東81戶,占比為72.47%;自然人股東2354戶,占比為27.53%。自然人股東中內(nèi)部職工股東1030戶。
2017年,該行共發(fā)生股權轉(zhuǎn)讓112筆,轉(zhuǎn)讓股份合計1361.67萬股,
截至去年末,該行持股比例超過5%的股東僅有一家—紹興市柯橋區(qū)天圣投資管理有限公司(下稱紹興天圣投資),持股比例為7.47%,但其股份已顯示為“質(zhì)押”狀態(tài)。
對此,瑞豐農(nóng)商行在年報中表示,前十大股東中紹興天圣投資、浙江藍天實業(yè)集團有限公司兩家公司因生產(chǎn)經(jīng)營需要出質(zhì)所持股份,目前生產(chǎn)經(jīng)營正常,且其出質(zhì)股權的比例合計占總股本的9.89%。紹興天圣投資已出具承諾,將不再新增質(zhì)押本公司股份,同時在質(zhì)押到期后,將質(zhì)押比例回降至其所持股份的50%以下。
在銀行業(yè)界看來,原本瑞豐農(nóng)商行距離拿到“浙江首家上市農(nóng)商行”的名號已經(jīng)不遠,熟料卻最終在首發(fā)上會前夕,被告知“取消審核”。不過,這并非首例,可供參考的是,此前,青島農(nóng)商行已因同樣理由,被取消上市首核。






