
周五水泥建材板塊活躍走強,截至發(fā)稿,西部建設上漲近3%,天山股份,塔牌集團,祁連山,上峰水泥、福建水泥等股紛紛跟漲。
消息面上,近日中國水泥協(xié)會印發(fā)《水泥行業(yè)去產能行動計劃(2018~2020)》,三年壓減熟料產能39270萬噸,關閉水泥粉磨站企業(yè)540家。前10家大企業(yè)集團的全國熟料產能集中度達到70%以上,水泥產能集中度達到60%。設立去產能專項資金(基金),形成政府主導和市場機制結合的去產能機制。2017年試點、2018年啟動。鼓勵企業(yè)間兼并重組,支持相互參股、委托經營、資產交換等方式的市場整合,以優(yōu)化市場布局,提高市場集中度。力爭2018年上半年實現(xiàn)全面停止生產32.5強度等級水泥產品。2018年全國范圍內完成壓減熟料產能13580萬噸,關閉水泥粉磨站企業(yè)210家。
川財證券分析認為,水泥行業(yè)2018年有望從去產量向去產能實質性推進,看好周期類建材春季反彈行情。
中金公司表示,隨著我國水泥行業(yè)整合的逐步推進,區(qū)域集中度逐步提升,龍頭強者恒強是大勢所趨,跨區(qū)域整合也將提前興起。
中泰證券指出,隨著我國GDP、固定投資投資增速逐年下滑,中游制造業(yè)產能過剩已成定局;與此同時,環(huán)保問題愈發(fā)嚴峻,政府重視程度不斷加強。在經濟結構轉型大背景下,供給側改革已成為政府工作的重中之重。我國水泥行業(yè)在經濟高速發(fā)展期高速發(fā)展,當前整體過剩嚴重,近年來在政府、行業(yè)協(xié)會、大企業(yè)的多方推動下,行業(yè)的產量控制逐漸增強,但是產能嚴重過剩的現(xiàn)狀仍未改變,行業(yè)未來存在明顯隱患。水泥的實質性供給側改革是大勢所趨。
國信證券分析認為,短期來看冬季限產對供給端形成短期鉗制,預計現(xiàn)階段到明年春節(jié)前后,水泥價格保持高位運行,而庫存整體維持低位水平,多數(shù)華東、中南地區(qū)水泥上市公司四季度單季度業(yè)績有望超預期,而庫存保持低位將使得原本淡季應該回調的價格保持高位堅挺,明年開春需求復蘇后進一步提價可期,繼續(xù)看好春季。
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水泥價格上漲態(tài)勢依舊不減 龍頭仍是最受益者
受益于近期供不應求的緊缺現(xiàn)狀,水泥價格可謂是漲得風生水起。在不斷增強的限產力度,持續(xù)下滑的水泥庫存,以及繼續(xù)深化的水泥供給側改革政策面前,水泥價格或將進一步被推升。
由于市場供應緊張態(tài)勢未得到明顯緩解,盡管各地水泥價格已處于相對高位,后續(xù)漲勢依舊可觀。智通財經了解到,因停產區(qū)域企業(yè)供應量有限,部分市場呈現(xiàn)有價無貨狀態(tài),甚至部分地區(qū)開始出現(xiàn)“限量供應”的情況;而未停產地區(qū)大多處于供需兩旺態(tài)勢,企業(yè)基本滿產滿銷。
水泥建材:結構性供需失衡或成常態(tài) 華東、中南最受益
近兩周以來, 隨著采暖季開始, 各地錯峰生產陸續(xù)開始, 以華東和中南為代表的水泥價格開始快速上漲。目前華東地區(qū) PO42.5 水泥均價達到 425 元,中南地區(qū)達到 419 元,價格已經創(chuàng)下 12 年以來新高。 山東、安徽、浙江、江蘇、江西等省份的部分城市,因錯峰生產開始,水泥價格出現(xiàn)大幅上漲,部分城市較 10 月底水泥價格漲幅超過 100 元。 而全國熟料庫存明顯下降,本周均值為 56.06%, 下降 4.80%。水泥供給持續(xù)偏緊。






