消息：2015年上半年，傳統(tǒng)實(shí)體零售業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。消費(fèi)環(huán)境低迷、競(jìng)爭(zhēng)加劇、租金高企、電商沖擊等因素都對(duì)實(shí)體零售的業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?。?lián)商網(wǎng)獨(dú)家統(tǒng)計(jì)了《2015年上半年零售業(yè)上市公司營(yíng)收排名》，本次統(tǒng)計(jì)的零售業(yè)上市公司共計(jì)101家，其中，百貨購(gòu)物中心57家，超市14家，家電類4家，服飾類10家，藥房9家，電商7家。
據(jù)聯(lián)商網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示：2015年上半年?duì)I收（營(yíng)業(yè)收入/銷售款項(xiàng)總額）排名前三的百貨購(gòu)物中心類企業(yè)分別是：萬(wàn)達(dá)商業(yè)、百聯(lián)股份、大商股份。與去年同期相比，該業(yè)態(tài)下排名前十的零售企業(yè)的位次變化不大。萬(wàn)達(dá)商業(yè)在去年底上市以后，果斷占據(jù)老大地位，加之未算入上市公司部分的萬(wàn)達(dá)百貨，營(yíng)收業(yè)績(jī)更是遙遙領(lǐng)先。
排名前三的超市企業(yè)分別是：高鑫零售（含大潤(rùn)發(fā)和歐尚）、華潤(rùn)萬(wàn)家永輝超市。整體排名與去年基本一致。
從上半年零售企業(yè)的整體業(yè)績(jī)來(lái)看，以實(shí)體店為主的傳統(tǒng)零售企業(yè)依然呈現(xiàn)出低迷狀態(tài)。在聯(lián)商網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的101家零售企業(yè)中，有42家零售企業(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，將近二分之一。其中，昆百大A銷售額下降24.42％，跌幅最大；而在統(tǒng)計(jì)到的零售企業(yè)中，凈利潤(rùn)的下跌狀況更為嚴(yán)重，新華都、美邦等企業(yè)凈利潤(rùn)跌幅甚至超過(guò)150％。
面對(duì)實(shí)體零售市場(chǎng)普遍低迷的現(xiàn)狀，傳統(tǒng)零售企業(yè)紛紛出招轉(zhuǎn)型，通過(guò)涉足電商、跨界合作、抱團(tuán)取暖等方式尋找新的出路和增長(zhǎng)點(diǎn)。大商、步步高、大潤(rùn)發(fā)等實(shí)體零售商相繼開(kāi)啟線上平臺(tái)，天狗、云猴、飛牛等一眾帶著實(shí)體零售基因的新電商橫空出世；銀泰、蘇寧先后與阿里巴巴展開(kāi)戰(zhàn)略合作，永輝牽手京東，萬(wàn)達(dá)則聯(lián)手騰訊、百度及蘇寧進(jìn)行線上線下渠道探索；另外，與保稅區(qū)合作搶占海外購(gòu)市場(chǎng)也是一個(gè)重要趨勢(shì)，銀泰西選、金鷹購(gòu)等跨境電商體驗(yàn)店的火爆便是很好的案例。
5、部分企業(yè)數(shù)據(jù)說(shuō)明：萬(wàn)達(dá)百貨為非上市公司，數(shù)據(jù)來(lái)源萬(wàn)達(dá)集團(tuán)官方披露數(shù)字。
從財(cái)報(bào)來(lái)看，京東以825億拔得頭籌，阿里為376億，由于兩者運(yùn)營(yíng)模式不同導(dǎo)致計(jì)算營(yíng)收方式有所差異，所以不必太在意兩者營(yíng)收計(jì)算出入。京東第二季度交易總額(GMV)達(dá)到1145億元，同比大增82％，凈收入則達(dá)到459億元，同比增長(zhǎng)61％。由于阿里整體增速快速放緩，最快可能在2019年被京東逼平。阿里股價(jià)天天創(chuàng)新低，已經(jīng)不是入股蘇寧之類的小事可以阻止的了。未來(lái)阿里如何放大招，大家可以拭目以待。
與百貨行業(yè)整體低迷相比，商業(yè)地產(chǎn)快速崛起。萬(wàn)達(dá)商業(yè)錄得309.84億，增速約為32.87％。其中萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)63.45億，增速30.53％。萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)營(yíng)收為物業(yè)租賃及管理費(fèi)，而非平臺(tái)營(yíng)收，這與傳統(tǒng)商業(yè)銷售收入統(tǒng)計(jì)有較大出入。大悅城營(yíng)收22億，增速26％。商業(yè)地產(chǎn)景氣度遙遙領(lǐng)先于傳統(tǒng)百貨。由于地產(chǎn)商進(jìn)入商業(yè)非常熱衷于甩錢(qián)，動(dòng)則幾倍以上的薪資，導(dǎo)致百貨業(yè)良才折木而棲。百貨業(yè)傳統(tǒng)教條的模式，也讓很多有想法的人看不到希望，最近這幾年來(lái)看，人才大量流失。百貨業(yè)基本只能固守基本盤(pán)而無(wú)力擴(kuò)張，就算擴(kuò)張也因沒(méi)有得力戰(zhàn)將開(kāi)疆破土，陣亡比比皆是。
中國(guó)開(kāi)始進(jìn)入消費(fèi)型社會(huì)，不論消費(fèi)能力還是消費(fèi)意愿都在大幅度提升，甚至不少消費(fèi)者沖到海外購(gòu)物。從宏觀面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始轉(zhuǎn)型，原本全力推進(jìn)工業(yè)發(fā)展開(kāi)始轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需、消費(fèi)升級(jí)以及工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)。消費(fèi)拉動(dòng)逐漸成為發(fā)展主軸。為了推動(dòng)消費(fèi)發(fā)展和避免消費(fèi)外流，從6月1日起護(hù)膚品等進(jìn)口商品關(guān)稅平均下調(diào)超過(guò)50％。雖然關(guān)稅下調(diào)還未完全傳導(dǎo)到終端價(jià)格，但是政府推動(dòng)價(jià)格下調(diào)促進(jìn)消費(fèi)的決心是很大的。
作為百貨和購(gòu)物中心未來(lái)如何誘逼品牌商降價(jià)是需要重點(diǎn)考慮的，誰(shuí)能夠?yàn)橄M(fèi)者爭(zhēng)取到更多實(shí)惠，誰(shuí)必然占得更多先機(jī)。本次關(guān)稅下調(diào)只是個(gè)開(kāi)始，未來(lái)還會(huì)有更多的福利推出。消費(fèi)升級(jí)是誘人的，就算有些商業(yè)地產(chǎn)暫時(shí)做爛掉，但源源不斷的人還在沖進(jìn)來(lái)，絕不僅僅是人傻錢(qián)多。原本最有機(jī)會(huì)的百貨這幾年已經(jīng)錯(cuò)失了先機(jī)，如果還調(diào)整不好狀態(tài)，也許以后只要有商業(yè)地產(chǎn)商就夠了。
超市行業(yè)對(duì)于管理水平要求越來(lái)越高，原本猛沖直撞的擴(kuò)張方式漸漸不能適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展。管理水平較高的高鑫零售、永輝超市繼續(xù)領(lǐng)先，聯(lián)華超市、中百集團(tuán)等業(yè)績(jī)開(kāi)始不斷下滑。業(yè)績(jī)差的超市喜歡把問(wèn)題歸結(jié)于宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、電商沖擊，那我們就看看是不是真的如這些企業(yè)所說(shuō)的那樣，還是將揭開(kāi)它們面紗下的偽裝呢？下面我從大陸上市的5家公司財(cái)報(bào)進(jìn)行比較：
從上表我們可以清晰看到，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高的企業(yè)都是運(yùn)營(yíng)良好的企業(yè)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率低的企業(yè)卻各有各的不幸。由于大家比較關(guān)注毛利率這個(gè)指標(biāo)，但很明顯，這個(gè)指標(biāo)人為影響過(guò)大，基本不起太大作用，業(yè)績(jī)好與壞企業(yè)差別不大。下面的報(bào)表我們可以看到企業(yè)在毛利率差不多沒(méi)有想象中那么大的情況下，問(wèn)題出在哪里？
永輝超市、步步高、中百集團(tuán)、華聯(lián)、人人樂(lè)都是上市公司中營(yíng)收前列的公司，也是相對(duì)有代表性的公司。步步高與中百集團(tuán)在營(yíng)收相近、營(yíng)業(yè)費(fèi)用相近為何創(chuàng)造的利潤(rùn)會(huì)相差那么多呢？后面的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用相比較，問(wèn)題就出來(lái)了。中百集團(tuán)的管理費(fèi)用比步步高多出1億4200萬(wàn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用多出2900萬(wàn)，要知道中百集團(tuán)的凈利潤(rùn)才2200萬(wàn)，就單多出來(lái)的管理費(fèi)，都?jí)蛑邪偌瘓F(tuán)忽悠好幾年了。如果這樣都怪電商沖擊的話，馬云都難過(guò)得哭了。
華聯(lián)綜超的問(wèn)題在于財(cái)務(wù)費(fèi)用偏高，由于被華聯(lián)集團(tuán)控制，很多方面身不由己，這已經(jīng)不是華聯(lián)綜超可以輕易改變的了。人人樂(lè)管理費(fèi)用高，大家已經(jīng)習(xí)慣了，也就不說(shuō)什么了。永輝的看點(diǎn)在于高速擴(kuò)張下，財(cái)務(wù)靈活性還能那么強(qiáng)，確實(shí)比其它企業(yè)技高一籌。
家電行業(yè)長(zhǎng)期處于寡頭時(shí)代，國(guó)美收購(gòu)非上市的578家門(mén)店后，如果Q4財(cái)報(bào)并表，又將產(chǎn)生一家千億零售巨頭。實(shí)體店美蘇爭(zhēng)霸格局不會(huì)改變，五星電器忙于換股東，未來(lái)專注于城鎮(zhèn)市場(chǎng)，改變不了格局；深圳順電雖然很多人看好，但模式制約擴(kuò)張步伐，現(xiàn)在只能是區(qū)域型家電零售商；匯銀家電基本找不到方向了，業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑問(wèn)題應(yīng)該不大。
服飾行業(yè)雅戈?duì)枌?shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)大增主要依賴地產(chǎn)投資，單雅戈?duì)柗椾N售額只有22億，增速約4.5％。今年雅戈?duì)柼岢?個(gè)1000，即發(fā)展1000萬(wàn)名消費(fèi)額在1000元以上的消費(fèi)會(huì)員，發(fā)展1000家年銷售額1000萬(wàn)元以上的平臺(tái)。理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)應(yīng)該比較骨感，以現(xiàn)有174萬(wàn)會(huì)員的基數(shù)，要在5年內(nèi)開(kāi)發(fā)到1000萬(wàn)帶有真實(shí)業(yè)績(jī)的會(huì)員相當(dāng)有難度。若真的實(shí)現(xiàn)了，增長(zhǎng)率也是很嚇人的。
安踏一直是國(guó)內(nèi)表現(xiàn)最好的運(yùn)動(dòng)零售商，但今年的業(yè)績(jī)受益于FILA品牌的持續(xù)爆發(fā)，F(xiàn)ILA60％的銷售增速與國(guó)內(nèi)其它品牌蹣跚不前形成鮮明對(duì)比。也許市場(chǎng)真的不那么悲觀，擠擠總會(huì)有的。
醫(yī)藥連鎖是商業(yè)連鎖中難得的暴利行業(yè)，毛利動(dòng)不動(dòng)50％以上，要是賺得少了都不好意思出門(mén)了。不論老百姓、益豐還是一心堂都在忙著并購(gòu)，醫(yī)藥連鎖處于一個(gè)快魚(yú)吃慢魚(yú)的時(shí)代，越是沉溺于運(yùn)營(yíng)越吃虧。這里面所謂的行業(yè)巨頭一年也就做個(gè)小幾十億，差不多等于十幾年前國(guó)美、永樂(lè)、蘇寧那個(gè)時(shí)代，屬于王侯將相寧有種乎，唯兵強(qiáng)馬壯者當(dāng)焉！醫(yī)藥連鎖要經(jīng)營(yíng)得好其實(shí)也挺簡(jiǎn)單，一方面壓低零售價(jià)格，一方面壓榨供應(yīng)商。九州通銷售額可以做到238億主要在于醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)，其零售業(yè)務(wù)也就4個(gè)億。以批發(fā)為主的醫(yī)藥企業(yè)，零售一般都是兼做，毛利不要求太高，管理也不會(huì)太正規(guī)，就像以前的食雜批發(fā)商自己順便開(kāi)超市一樣。一心堂3142家門(mén)店做24.99億的業(yè)績(jī)與老百姓1122家店20.7億的業(yè)績(jī)差不多，主要源于老百姓喜歡開(kāi)800平以上的大店。相當(dāng)于老百姓開(kāi)藥品超市，一心堂主攻藥品便利店?？紤]到消費(fèi)者自我診斷意識(shí)不斷增強(qiáng)，老百姓這種開(kāi)藥品超市的模式可能會(huì)更受市場(chǎng)歡迎。
