經(jīng)濟學家，理財師和精算師通常的假設是，未來的實際GDP增長預計與某些歷史時期的平均過去增長率非常相似。這種假設可以采取多種形式 - 投資組合在未來一段時間內可以產生多少，或者預計未來利率可以達到多高(即通貨膨脹率考慮因素)，或者是多少百分比國內生產總值政府可以安全借貸。但是如果這個假設是錯誤的，那么實際GDP的預期增長會隨著時間的推移而下降呢?然后，養(yǎng)老基金的估算將證明太低，金融規(guī)劃師告訴他們的客戶，投資資金預計會建立得太高，而各國政府可以安全借貸的金額估計會過高。其他聲明可能也有關 - 例如，減緩氣候變化所需的成本占GDP的百分比 - 因為這些估計過于依賴GDP增長假設。
如果我們繪制歷史數(shù)據(jù)，有大量證據(jù)表明實際GDP的增長率正逐步下降。在歐洲和美國，預期的GDP增長率似乎趨向于預期的收縮，而不是增長。這可能是1972年該書名稱所描述類型的增長極限的證據(jù)，由Meadows等人提出。
圖1.世界實際GDP，在選定的時間段內具有擬合的指數(shù)趨勢線。美國農業(yè)部經(jīng)濟研究局的世界實際GDP。
圖1中的趨勢線符合基于石油供應增長模式的時間段(本文稍后將介紹)，因為有限的石油供應似乎是實際GDP增長的一個關鍵因素。值得注意的是，隨著時間的推移，每條擬合趨勢線的增長都會減少。例如，最早的擬合期顯示每年平均增長4.7%，最近的擬合期顯示平均增長1.3%。
在這篇文章中，我們將研究有關經(jīng)濟增長下滑的證據(jù)，并討論可能預期實際GDP長期下降的其他原因。
發(fā)現(xiàn)GDP增長與石油供應增長之間存在密切聯(lián)系，這一點不足為奇。從商品(合成布料，藥品，化學品，道路瀝青)到貨物和人員運輸，到食品生產(耕作，收割，除草劑，柴油灌溉)到運營建設，油的使用方式多種多樣。設備，采礦。雖然在某些情況下可以替代石油，或者找到更有效的石油使用方式，但我們現(xiàn)在擁有數(shù)萬億美元的機器，現(xiàn)在使用石油。因此，遠離石油的替代率必然非常緩慢。
詹姆斯?jié)h密爾頓表明，在美國，第二次世界大戰(zhàn)后的11次經(jīng)濟衰退中有10次與油價飆升有關。他還發(fā)表了一篇專門將2007 - 2008年經(jīng)濟衰退與世界石油產量停滯和油價飆升聯(lián)系起來的論文。我寫了一篇學術論文，石油供應限制和持續(xù)的金融危機，解釋了我看到的一些聯(lián)系。
石油供應與經(jīng)濟之間的一個聯(lián)系是，當石油價格上漲，表明供應短缺時，工資不會同時上升。用于通勤和食品的燃料(使用石油種植和運輸)是必需品，隨著石油價格的上漲，它們的價格往往會上漲。消費者減少購買可自由支配的商品和服務，以便有足夠的錢購買這些必需品。這導致人們在“自由裁量”行業(yè)中被解雇，以及與經(jīng)濟衰退相關的一系列其他影響。
下面的圖2顯示了世界石油供應(廣泛定義，包括生物燃料)，其趨勢線適合于表現(xiàn)出類似增長模式的時期。正是這些相同的時間段符合圖1中的趨勢線，只有一個小例外。我有一致的實際GDP數(shù)據(jù)可以追溯到1969年，因此停止在1969年，而不是1965年的GDP。
我們在圖2中看到的是石油供應率增長率下降的模式，類似于我們在圖1中看到的實際GDP下降模式。在圖2中，石油供應增長率從第一年的7.8%下降適合期間，在最后一個安裝期間每年0.4%。我不適合的“差距”是油耗下降的時期。瞥一眼圖1，可以看出這些沒有生產線中黑色“實際”數(shù)據(jù)顯示的地方)對應于相對平坦的GDP時期 - 正如一個人所期望的那樣，如果價格高/供應短缺與經(jīng)濟衰退有關。
一個人不會指望這兩種增長率(石油供應和實際GDP增長)完全相同。國內生產總值增長率可能會高于石油增長率，因為石油增長率在理論上有所下降，原因如下：持續(xù)從石油轉向更便宜的燃料(通常是電力);提高能源效率;并逐步改變更多的服務經(jīng)濟。(服務每單位國內生產總值的能源消耗比商品制造少。)
如果我們比較兩個適合的增長率(世界石油消費量和世界實際國內生產總值)，這就是比較的結果：
圖3.世界石油供應增長與世界GDP增長的關系，基于符合選定年份組的數(shù)值的指數(shù)趨勢線。世界GDP基于美國農業(yè)部經(jīng)濟研究服務數(shù)據(jù)。最早的時期使用1969年至1973年的石油和國內生產總值的一致性。
政府要做的最后一件事就是讓他們的選民知道經(jīng)濟目前的表現(xiàn)不如過去。政府可以(至少)兩種方式增加實際GDP：
1.低估他們的通脹估計。計算“實際GDP”的方式包括首先根據(jù)有關時期內商品和服務的增加量來計算GDP，然后“退出”由于通貨膨脹導致的GDP增長量。在確定需要反映多少通貨膨脹方面存在自由。例如，在早年，我的理解是，如果牛肉價格上漲，它直接影響通貨膨脹率的計算;現(xiàn)在，有一個隱含的假設，他們買家愿意在某種程度上替代雞，保持通脹假設更低，實際GDP增長(按計算)更高。還有許多其他事情也被操縱 - 例如，住房成本如何計算。該網(wǎng)站是Shadowstats給出了一個觀點，即自1983年以來的變化如何扭曲美國實際GDP的數(shù)量。
2.鼓勵大量額外債務。實際GDP考慮了生產和銷售的商品和服務的數(shù)量，而不是如何支付。如果政府贊助一項向無法償還的人提供抵押貸款的計劃，這導致出售更多房屋，這將有助于實際GDP - 至少在借款人開始拖欠貸款之前。其他類型貸款的增加也會增加實際GDP，包括汽車貸款，學生貸款和政府債務。
除了增加實際國內生產總值之外，增加債務也會增加就業(yè)，因為它需要工人來建立獲得貸款的人現(xiàn)在可以買得起的東西。在其他世界中，較高的貸款額增加了建造新車或新房或在大學教書的人的就業(yè)。
鼓勵額外債務的問題在于，在某種程度上債務金額對于償還債務的持有人來說太多了，他們開始削減其他購買。例如，最近有大量債務的畢業(yè)生可能不會進入新房市場，除非他們有高薪工作。因此，在某些時候，額外的債務會變得弄巧成拙，特別是當經(jīng)濟增長不快時。太多的債務似乎是限制之一，除了石油限制，我們現(xiàn)在正在達成。
我們生活在一個有限的世界，這個事實強加了限制。適合種植的土地數(shù)量不會隨著時間的推移而擴大。用于灌溉和其他用途的淡水有限。在許多地區(qū)，地下水位正在下降。礦石的質量正在下降，因為最優(yōu)質的礦石往往首先被提取出來。
污染，包括二氧化碳污染，導致企圖用更高成本的替代品替代。它還導致添加昂貴的過濾器等設備。這兩者都增加了成本，而沒有增加可用的商品和服務(按照通常的定義)產生的數(shù)量。人民幣對非必需品的資金預計會因此而下降(因為通過稅收或其他方法提供資金是強制性的)對實際GDP增長造成下行壓力。
還有一個問題是有多少新進入者加入了有償勞動力隊伍。例如，如果在最初幾年，許多家庭主婦被添加到有償勞動力中，他們的增加將傾向于提高GDP增長，因為家庭主婦創(chuàng)造的商品或服務將增加到實際GDP，以及成本她的孩子的日托，如果這是購買。一旦家庭主婦很好地融入勞動力市場，對實際GDP的積極影響就會消失。如果就業(yè)人數(shù)開始下降(因為更多的退休人員，或者因為人們找不到工作)，或者沒有迅速上升，這將會減緩經(jīng)濟增長。
有幾個原因可以預計石油進口商的經(jīng)濟增長率會低于其他國家，特別是在油價高企的情況下。首先，石油進口商存在需要向原油或石油產品出口商付款的問題。用于高價原油的收入可能用于可自由支配的支出。石油出口國不太可能將資金再投資于石油買家的經(jīng)濟中 - 他們也有可能將資金再投資于自己的國家。
第二個原因是，石油進口國傾向于像美國和歐洲這樣的國家早期“發(fā)展經(jīng)濟”。由于這些國家自第二次世界大戰(zhàn)以來大量雇用婦女，因此大多數(shù)想要工作的家庭主婦已經(jīng)擁有這些婦女。如果出生率下降，這些國家的退休人口可能會出現(xiàn)不成比例的增長，而且通常會有就業(yè)年齡的工人也會減少。
在美國，如果我們對報告的美國非農業(yè)工人數(shù)量(來自勞工統(tǒng)計局)進行曲線所示類型)，并比較這些就業(yè)趨勢率隨著美國GDP增長的相應趨勢，我們發(fā)現(xiàn)一個很高的相關性：
圖4.美國非農業(yè)工人數(shù)量的增長與實際GDP的增長。來自美國經(jīng)濟活動局的美國實際GDP;美國勞工統(tǒng)計局的非農就業(yè)情況。
請注意，員工人數(shù)增長的減少可能有多種原因 - 非法移民增長減少，家庭主婦重返工作崗位減少，更多人上大學，或者更多人退休或接受殘疾保險，或者只是一般泄氣。
我的觀察是，今天美國的工人數(shù)量似乎取決于可用的工作崗位數(shù)量。如果某些領域的工作越來越多地運往成本較低的國家 - 我們將在圖7中看到的工作現(xiàn)在使用世界石油中不成比例的份額 - 這些工作將無法獲得，無論有多少工人可能愿意帶上它們，如果它們可用的話。
如果我們看看三個主要領域(美國，歐盟-27和余下=世界減去美國和歐盟-27)的實際GDP增長趨勢，我們發(fā)現(xiàn)確實，所有三個區(qū)域都顯示出下降趨勢實際GDP隨著時間的推移(圖4，上圖)。歐盟27國和美國的國內生產總值增長率從較低水平開始，并在2007 - 2011年期間(當石油進口價格更多的問題)比“剩余”分組更多地下降。
圖5.與實際GDP年增長率相比，世界石油供應量的年增長率均基于指數(shù)趨勢擬合選定年份的值。2012年BP石油消費數(shù)據(jù)的石油供應數(shù)據(jù)，世界能源統(tǒng)計年鑒;美國農業(yè)部經(jīng)濟研究局的實際GDP。
剩余GDP可能比其他國家做得更好的一個原因是，重型制造業(yè)和重型制造業(yè)的就業(yè)機會正在尋找降低成本的國家。高油價也可能阻礙石油進口商購買石油。如果我們看一下三組的油耗，我們就會看到：
圖6.根據(jù)BP 2012年世界能源統(tǒng)計評論，按地區(qū)(美國，歐盟-27和世界其他地區(qū))的石油消費量比較。
大部分重型制造業(yè)已被移出美國和歐盟。下面的圖7顯示，世界其他地區(qū)現(xiàn)在使用的油量超過世界一半的石油：
我們已經(jīng)看到(圖5，上圖)顯示的所有三個分組(美國，歐盟27國和世界其他地區(qū))的實際GDP模式正在下降，與世界模式類似。由于解釋的原因，美國和歐盟27國的GDP增長率均低于世界和剩余水平。
很難理解為什么目前的趨勢不會繼續(xù)下去，所有三個群體的實際GDP增長都在繼續(xù)下降。無論美國的喧囂如何，關于石油供應的假設增長，事實仍然是，自1970年美國石油產量開始下降以來，世界石油供應的增長對許多人來說已經(jīng)令人擔憂了大約40年。很難相信最新的“修復”將扭轉局面。石油供應的典型模式是在一個區(qū)域內開采以達到最大值(或者可能是一個平臺)然后下降。
圖8顯示了(其中包括)美國在鄰近的48個州的石油產量在1970年開始下降的陡峭程度。這一下降為1973年的阿拉伯石油禁運奠定了基礎，因為石油生產國現(xiàn)在占了上風。阿拉斯加和墨西哥灣的產量最終幫助抵消了部分下降，但阿拉斯加的產量(未顯示)現(xiàn)在也在下降。美國產量下降后石油產量平衡的變化，以及進口增加會導致國際收支問題的認識，似乎影響了美國和歐洲決定關注服務業(yè)和石油使用量很少的行業(yè)，持有油耗(圖6)。
圖8還顯示了新的陸上技術 - 水力壓裂和其他強化采油 - 如何影響美國原油產量。雖然美國48國的原油產量自2006年以來增長了25%，但這一產量仍僅為1970年產量的39%，大約相當于1942年的產量。加拿大的石油產量(包括油砂)正從低基數(shù)上升，但不是很快。像加拿大和美國48這樣的小幅增長很難彌補歐洲和其他地區(qū)的產量大幅下降。如果美國媒體經(jīng)常發(fā)現(xiàn)的變化確實對世界供應產生重大影響，那么世界石油供應量每年將增加1%以上。
如果世界石油供應的增長受到限制并且可能在不太多年內開始總體下降，這就增加了世界所有地區(qū)世界GDP增長的下行壓力。因此，重新審視GDP增長假設似乎是有序的。也許近期增長緩慢不是一種失常 - 也許未來的實際GDP增長率甚至會更低。
